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与2017年同期相比，47家（剔除财通证券、华西证券、广州证券、中信建投、南京证券）券商合并口径合计实现营业收入和净利润分别为800.82亿元、287.34亿元，同比分别下滑12.41%、23.96%。Wind数据显示，今年上半年遭遇营业收入和净利润“双降”的券商数量多达35家。这其中，东方证券、中德证券、上海证券等5家公司营业收入同比降幅超过50%。而第一创业承销保荐、摩根士丹利华鑫证券、江海证券、中德证券、长江承销保荐等公司陷入亏损。尤其以江海证券亏损最为严重，Wind数据显示，该公司上半年净利润为-1.53亿元。

资料来源：《Capacity Growth Could Undermine Recent Gainsin Market Pulp Grades》，信达期货研发中心进口保持稳定增长 1月进口量再创新高由于我国森林资源匮乏，木浆产量远不能满足国内市场需求，因此木浆对进口依赖极大，2017年我国木浆进口依赖度达到67%，其中，针叶浆进口依存度高达99.6%，阔叶浆进口依存度也55.4%。2018年，全年纸浆累积2479万吨，同比增长4.5%，纸浆进口依旧保持稳定增长。但是，纸浆进口也存在明显的结构性问题。其中，漂针浆进口量为794.75万吨，同比下降2.21%，漂阔浆进口量为1128.44万吨，同比增长7.78%。即可发现尽管目前全国库存高企，但漂针浆的供应压力要显著小于漂阔浆。

数据来源：Wind，中泰证券研究所美国对中国出口的限制，主要原因是美国贸易逆差过大，如2017年中国对美出口顺差要占美国贸易逆差总额的46%。至于指责中国对美贸易存在违反公平贸易的事实，其实只是由头，如果中国能做出符合特朗普所期望的让步，则贸易纷争基本可以平息。

移动运营商和汽车制造商正在全球范围内展开合作，上述方案就是由宝马、英特尔、德国电信和AT&T共同开发的。与已经实现eSIM技术商用的欧洲相比，大洋彼岸的中国在车载通信技术、网联汽车乃至物联网领域的相关研究要稍晚一点。移动和联通正在和大众汽车和宝马等汽车制造商合作，提供eSIM解决方案。其中联通对于eSIM技术的推进更为积极，其不仅是GSMA eSIM系列标准的主要制定单位，也是全球最早部署GSMA RSP2.0标准产品的电信运营商之一。

通过梳理研究，我们知道，纸浆期货上市之后的大跌，主因其“生不逢时”。其一，2018年国内经济下行压力进一步加大，叠加贸易战等影响，各行各业都出现了一定程度的萎缩，造纸行业也受此影响产量增速明显下滑，进而导致国内纸浆需求增速放缓，港口库存持续累积，供需基本面边际恶化。其二，以需求下滑所导致的价格下行也是从8月下旬开始启动，国内现货价格以及海外CFR报价一路下行。至期货上市之初，以山东银星为例，较8月下旬下跌675元/吨至6325元/吨，跌幅达到9.64%。叠加11月份乃是国内宏观预期最悲观阶段，纸浆期货上市当日在供需结构和市场悲观预期等多重因素推动下，直接跌停（10%），次日继续低开低走。纸浆期货下跌行情持续到12月底。

北大医药（维权）：2018年净利预增30%-50%北大医药（000788）1月29日晚间发布业绩预告，预计2018年度净利润4453.93万元–5139.15万元，同比增长30%-50%；每股收益0.07元-0.09元。报告期内，公司聚焦发展医药工业，优化医药商业，取得了较好效果，经营业绩得以稳步提升，产品盈利结构得到持续改善。